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杠杆炒股 美国政府补贴48亿,抢走了中国企业的全球第一


光伏产业之争。

最近,美国光伏巨头第一太阳能(First Solar)股价大涨,以276亿美元(约合人民币1998亿元)的市值,问鼎全球市值最高的光伏企业。

此前这个“全球第一”,一直属于中国企业阳光电源。

目前,阳光电源的市值是1466亿元,比第一太阳能少了500亿元。

从时间线上看,2022年年中,第一太阳能股价也就在100美元左右,短短不到两年时间,涨到了原来的近3倍。

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第一太阳能股价走势

第一太阳能股价大涨,是因为营收大增吗?

不是。

Wolfinance星级分析师黄力晨认为,美国通胀在今年抬头,这让美联储官员在早些时候密集发声,表示降息不具有紧迫性,可能在更长时间维持限制性的货币政策,以及中东局势逐渐稳定,冲突升级的担忧减弱,对黄金构成压力,造成金价高位回落,虽然4月非农数据表现疲软,以及加沙停火谈判陷入僵局,帮助黄金反弹,但随着哈马斯宣布同意停火协议,以色列继续停火谈判,打击避险买盘,以及美联储官员发表鹰派讲话,黄金短线再度承压,不过由于以色列是边谈边打,黄金回落受到限制。

虽然第一太阳能2023年的营收同比增长了27%,但也只有33.2亿美元(240亿元人民币),远低于阳光电源的722亿元。

第一太阳能的核心产品是光伏组件,2023年的出货量为12GW,排不上全球前十,仅为中国企业晶科能源的不到六分之一。

2023年全球光伏组件出货量的前10名企业全部来自中国 图片来源:优全工品

是因为技术取得了重大突破?

也不是。

光电转换效率,被认为是衡量光伏组件技术高低的关键指标和风向标。

第一太阳能光伏组件的光电转化率只有19.7%,远低于中国光伏组件的平均水平24%。

中国企业隆基绿能自主研发的晶硅-钙钛矿叠层太阳能电池,更是以33.9%的光电转换效率刷新该领域世界纪录。

隆基绿能自主研发的晶硅-钙钛矿叠层太阳能电池转换效率刷新该领域世界纪录

那么,第一太阳能凭什么成为第一?

主要原因是美国政府给了大量的补贴。

第一太阳能的财报显示,2023年实现净利润8.3亿美元,增长近20倍。

值得注意的是,这8.3亿美元里面,有6.6亿美元(48亿元人民币)是美国政府给的补贴。

换句话说,第一太阳能有将近80%的净利润来自于美国政府补贴。

大手笔补贴背后,是美国政府对整个新能源行业的支持。

一方面,美国政府大力支持本土企业。

2022年8月,美国总统拜登正式签署《通货膨胀削减法案》,计划在10年内发放7370亿美元补贴,其中3690亿美元用于应对气候变化和提升能源安全。

包括第一太阳能在内的美国本土光伏企业,收到了大量补贴。

美国提高电池组件的本土化率

另一方面,美国政府有意排挤中国企业。

今年5月14日,美国宣布对中国光伏产品加征关税,将进口自中国的太阳能电池(无论是否组装成模块)的关税税率从25%提高到50%。

这对第一太阳能来说,可谓“三重利好”。

一是直接获得了真金白银的补贴,二是美国新能源市场在扩大,三是避免了与中国企业直接竞争。

在资本市场,第一太阳能的前景被看好。

这也是其在营收、技术都不如中国企业的情况下,股价一路上涨,最终成为光伏企业第一股的原因。

此前,美国指责中国政府为新能源企业提供了大量的补贴。

话音刚过,美国政府就开始大规模补贴自家企业。

真是“双标”。

值得关注的是,巨额补贴之下,美国的光伏产业正在被激活。

2022年,美国光伏组件产能只有8GW,2023年已经增长至13GW。

按照计划,2026年美国光伏组件产能将超120GW。

InfoLink的数据显示,美国本土硅料、硅片、电池等产能,也将大幅增加。

长远看,美国极速增长的光伏产能,已经超出了本土需求,必然向海外出口,极有可能成为中国企业的有力竞争对手。

面对来势汹汹的美国企业,中国企业不必惊慌。

中国光伏产业发展多年,早已形成了全球最完整的光伏产业链,既有技术优势,也有规模优势,更有价格优势。

全球经济体光伏产能对比

但是,中国企业却也不能掉以轻心。

美国政府的大手笔补贴已经表明:

现在的全球产业竞争,早已超出了企业之间的比拼杠杆炒股,而是演变成了国家之间的较量。

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