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降低预期!多家理财公司下调业绩基准,专家称或是无奈之选


近日,包括建信理财、华夏理财、民生理财、光大理财、平安理财等多家理财公司下调了部分产品业绩比较基准,同时也下调管理费率让利投资者,招银理财甚至拟将费率调整至0%。

银行理财产品的底层资产主要包括存款类产品、债券以及小部分权益产品,受市场利率持续下行影响,银行理财产品底层资产预期收益率也不断下降。“调降业绩基准是必然选择,也是无奈选择。”星图金融研究院副院长薛洪言向南都·湾财社记者表示。

近期多家理财公司下调业绩比较基准

南都·湾财社记者留意到,近期多家理财公司下调了产品业绩比较基准。4月18日,建信理财公告称,拟调整建信理财龙鑫固收类18个月定开式产品第2期的业绩比较基准,调整前业绩比较基准为3.0%-4.8%,调整后则为2.0%-3.5%。

建信理财在公告中表示,自去年以来,央行下调部分政策利率,以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现了明显下行,债券类资产收益水平大幅降低。基于当前市场环境变化,其调整了业绩比较基准和超额业绩报酬。

华夏理财也在4月中旬以来公告旗下多款理财产品下调业绩比较基准。如华夏理财龙盈固定收益类尊享1号三个月定开理财产品业绩比较基准由3.15%下调至2.95%,华夏理财龙盈固定收益类ESG理念理财产品01号业绩比较基准由4.30%下调至3.4%-3.7%。另外,华夏理财固定收益纯债型日日开理财产品5号所有份额产品均下调了下限,上限则保持不变。

另据南都·湾财社记者不完全统计,民生理财、光大理财、平安理财等多家理财公司也在4月以来调整了部分产品业绩比较基准。从整体情况来看,银行理财的业绩比较基准也呈下降趋势。兴业研究公司研报指出,2024年3月,新发理财产品平均业绩比较基准利率为3.19%,环比2月下降0.08个百分点。

业绩比较基准,指的是基于过往投资经验及对理财产品存续期内市场波动的预判而对理财产品设定的投资目标,不代表理财产品的未来表现和实际收益。中国企业资本联盟副理事长柏文喜对南都·湾财社记者表示,业绩比较基准下调是由于市场收益率的波动和权益市场的调整,理财产品的底层资产收益下行,导致理财报价和底层资产的价差收窄,甚至出现倒挂。

“当前理财产品面临‘资产荒’,高收益资产变得难以获取,带来收益压力。”柏文喜表示,在激烈的市场竞争中,理财公司可能会适度下调业绩基准,以吸引和留住客户。同时这也能降低投资者的心理预期,避免因实际收益率与预期收益相差较大而引发赎回风险。

有理财公司将管理费率下调至0%

下调业绩基准的同时,部分理财公司也频频“降费”,通过调整管理费率让利投资者。4月16日,中银理财对旗下多个产品进行了费率优惠,如“中银理财-惠享天天2号”产品费率、“中银理财-怡享天天14号”产品固定管理费由0.15%(年化)下调至0.05%(年化)。4月18日,光大理财也发布公告称,阳光碧乐活58号理财产品自2024年4月23日至5月9日期间,产品管理费(年化)优惠至0.05%/年。

南都·湾财社记者发现,还有理财公司将费率调整为0%。4月15日,招银理财公告称,拟对招睿金鼎(增益)封闭3号固定收益类理财计划给予阶段性费率优惠,固定投资管理费(年化)由0.05%优惠至0%,优惠起始日期为2024年4月17日。

此外,据不完全统计,还有民生理财、信银理财等理财公司也公布了费率优惠公告。民生理财公告,2024年4月25日至5月25日,旗下荣竹混合抗通胀策略半年持有期理财产品固定管理费从0.5%/年下降至0.1%/年;信银理财安盈象固收稳健七天持有期29号理财产品固定管理费从0.30%/年下降至0.15%/年,2024年4月25日起生效。

“在业绩基准下调可能造成客户流失的情况下,理财公司通过降低管理费率增加挽留客户的可能。同时也可应对理财产品净值的下跌,提高产品的吸引力。”柏文喜分析,部分理财公司下调管理费率属于阶段性促销让利,在市场行情不佳、交易量较少的背景下,理财公司通过降低费率向投资者让利,以吸引新客户,扩大理财规模及市场份额。

薛洪言则表示,下调资管产品管理费率是行业趋势。“当前,公募基金管理费率已全面下调,对银行理财产品而言,鉴于获得超额收益的难度越来越高,下调管理费率以提高产品相对竞争力,也是不得不做的选择。”薛洪言说。

理财产品需寻找新投资机会和策略

近年来,随着越来越多银行设立理财子公司,理财市场竞争变得更加激烈。“过去两年,理财产品净值化成为主流,波动性加大叠加市场一度出现股债双杀,理财产品持有体验变差,更多的理财用户开始追逐低风险稳健理财或无风险存款产品,对理财规模和结构均产生影响,2023年不少理财公司净利润出现负增长。”薛洪言表示。

南都·湾财社记者此前统计14家上市银行理财子公司业绩发现,9家理财公司净利润均有不同程度下滑。其中,农银理财、建信理财和渝农商理财净利润降幅最大,3家理财子公司2023年净利润分别为15.97亿元、13.23亿元和1.7亿元,分别同比下降54.67%、53.42%和52.51%,净利润相较去年腰斩。另外,中邮理财、兴银理财、青银理财、中银理财、招银理财净利润也有超10%的降幅。

薛洪言认为,结合宏观环境看,在稳增长背景下,市场利率下行是大趋势,银行理财产品很难逆势提升投资收益率。“随着收益率的下降,银行理财产品大概率会向着两个极端方向演进,要么努力降低波动性,用低波动匹配低收益,要么增大对权益产品的配置比例,用高波动、高收益创造比较优势。”

柏文喜建议,在低利率环境下,理财产品的收益率面临下行压力,需要寻找新的投资机会和策略。“一些理财公司通过下调费率和业绩基准来应对当前的市场环境,同时,也在积极探索新的投资领域和策略,如‘固收+’、混合类及权益类产品,以及另类资产投资等。”柏文喜说。

柏文喜表示,理财公司要“破局”,要加强投研能力更准确地把握市场趋势和投资机会。同时,开发更多符合市场需求的理财产品,如针对不同风险偏好的投资者提供不同风险等级的产品等。

采写:南都·湾财社记者 彭乐怡 马青

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